Nikon fecha acordo para adquirir soluções SLM e se torna fabricante de impressoras 3D de metal

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A multinacional japonesa de ótica e imagem Nikon (TYO: 7731) anunciou que a empresa fechou a aquisição da SLM Solutions (AM3D.DE), uma fabricante alemã de hardware para manufatura aditiva de metal (AM). A aquisição, totalizando € 622 milhões (~US$ 675 milhões), foi anunciada pela primeira vez pela Nikon no início de setembro de 2022.

A Nikon continuou com uma onda de gastos no setor de AM nas duas semanas seguintes ao anúncio de sua aquisição da SLM. Além de investir na Hybrid Manufacturing Technologies, com sede no Texas, o conglomerado japonês comprou uma participação na Optisys, empresa sediada em Utah que projeta aplicações AM de metal para antenas e outros componentes de radiofrequência (RF).

Em um comunicado à imprensa anunciando a finalização da aquisição da SLM Solutions pela Nikon, o CEO da Nikon, Toshikazu Umatate, comentou: "Valorizamos as capacidades da SLM no espaço de metal [AM] e, juntos, podemos fornecer soluções holísticas em um ritmo acelerado para clientes em uma variedade de indústrias em todo o mundo. Estamos ansiosos para aprimorar e aumentar nosso negócio de fabricação digital, que estamos confiantes de que levará a uma revolução na produção em massa global." O CEO da SLM, Sam O'Leary, acrescentou: "Com sua profunda experiência no desenvolvimento de tecnologia optoeletrônica de ponta e equipamentos de precisão, a Nikon é a parceira perfeita para a SLM. Juntamente com a Nikon, fortaleceremos ainda mais nossa posição de liderança em metal [ AM] por meio de consistentemente elevar a fasquia neste ambiente centrado na inovação."

No início desta semana, em um editorial para 3DPrint.com intitulado "O acordo de soluções SLM da Nikon será aprovado?", o consultor da AM Tali Rosman abordou o spread de arbitragem da aquisição, a diferença entre o preço proposto da ação e o preço atual da ação. A consultora apontou que, embora a oferta da Nikon pela SLM fosse de € 20 por ação e as ações estivessem sendo negociadas em torno de € 17 na época em que ela escreveu o artigo - gerando um spread de arbitragem de cerca de 15% - isso ainda é apenas um pouco mais alto do que os 5-10 por cento que é típico em tais negócios. Rosman concluiu que, se o negócio estivesse realmente em risco, "teríamos visto um spread maior".

Dada a finalização do negócio, essa análise parece ter sido sólida. Também vale a pena apontar que, dada a alta volatilidade dos mercados globais no ano passado, estar "desligado" em 15% com quatro meses de antecedência não parece ser um grande erro. Este é especialmente o caso, dado que parece muito mais provável que as empresas AM estejam atualmente subvalorizadas em vez de supervalorizadas, sobretudo no que diz respeito a empresas como a SLM, com quase duas décadas de experiência.

Além de sua disposição de investir muito dinheiro nisso, o aspecto mais notável do crescente portfólio AM da Nikon é seu alcance geográfico. Combinado com a compra da empresa em 2021 da Morf3D, com sede no sul da Califórnia, a Nikon agora tem uma posição AM em pelo menos três estados dos EUA, bem como na Alemanha.

Considerando que é uma empresa japonesa que está fazendo todos esses movimentos, a importância da Alemanha, Califórnia e Texas (base da Hybrid Manufacturing Technologies) para a cadeia de suprimentos global de fabricação de EV não pode ser negligenciada. A Nikon agora parece ter reunido muitos dos ingredientes necessários para imprimir semicondutores e componentes automotivos, então qualquer pessoa interessada no progresso da AM para transporte deve ficar de olho em como o portfólio de fabricação avançada da empresa progride a partir daqui.

Imagens cortesia de SLM Solutions

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